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美银美林:影子银行危机推动台湾金融改革案例大陆可借鉴
2012年12月04日 18:58 财经时报
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摘要:美银美林12月3日发布报告称,中国大陆应借鉴台湾地区在上世纪80年代末至90年代中期的经济自由化政策,通过加大经济开放力度、推动利率市场化、放开金融牌照垄断、发展民营经济等政策,实现经济相对平稳的过渡。

美银美林12月3日发布报告称,中国大陆应借鉴台湾地区在上世纪80年代末至90年代中期的经济自由化政策,通过加大经济开放力度、推动利率市场化、放开金融牌照垄断、发展民营经济等政策,实现经济相对平稳的过渡。

  “从台湾的经验看,影子银行的危机可能是加速金融改革的触发点。”美银美林银行业分析师吴旖表示,影子银行的发展实质加速了利率市场化进程,而由此产生的危机也迫使监管当局要重新审视牌照垄断的利弊。

  作为影子银行的重要部分,台湾信托行业资产管理规模在1971年-1981年的十年间,复合增长率达到了36%,规模翻了22倍;1981年-1991年的年间,增长速度略有放慢,但仍然保持了23%的年符合增长率(作为对照,2007年以来中国大陆信托业管理资产规模以年化50%的增长率迅速从1万亿增长至6.3万亿)。

  1985年,受美日广场协定影响,台湾外贸遭受重创,经济大幅波动,从而触发了规模巨大的地下金融系统发生了流动性危机,从而进一步加快了政府当局推进利率市场化和放松金融牌照管制的进程。

  在此之后,台湾于1989年完成了长达近15年的利率市场化进程,其中存款利率的放松措施多集中在1986年-1989年。四年的改革过程中,由于台湾银行业主要份额仍由大型国有商业银行把控,加之金融监管当局仍然有较强的行政影响力,整个银行业的负债成本并没有明显上升,基本实现平稳过渡。

  1991年台湾有限制的放开了银行业牌照的垄断,16家市场化的银行随之诞生,市场竞争进一步加剧,仅三年时间,新建银行市场占有率从1991年的6%提升到1994年的19%。而牌照的放开也降低了监管套利的冲动,使得过去部分影子银行业务重新回归银行,得到更为透明和严格的监管。

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