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探秘基金四季报 绩优基金仍青睐低估值真成长
2017年01月22日 00:40 金融投资报
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摘要:目前已公布季报的绩优基金在去年四季度较多的选择了加仓,部分绩优基金仓位增幅超过10%。持仓方面,这些基金仍然较为青睐估值较低、具有业绩支撑和成长潜力的板块和个股。

基金四季报披露过半,多只去年业绩表现优秀的基金持仓数据也水落石出。《金融投资报》记者发现,目前已公布季报的绩优基金在去年四季度较多的选择了加仓,部分绩优基金仓位增幅超过10%。持仓方面,这些基金仍然较为青睐估值较低、具有业绩支撑和成长潜力的板块和个股。

绩优基金多数加仓

根据《金融投资报》记者统计,截止1月20日已有近70家基金管理人公布了旗下基金的2016年四季度报告。其中包括多只在2016年表现优秀的主动管理的权益类基金,如天弘永定成长、华宝兴业资源优选、中欧时代先锋、易方达资源行业、前海开源金银珠宝、泓德战略转型、招商制造业转型、万家瑞益等。2016年这些基金逆市取得正收益,且收益率在10%以上,领跑同类。对于普通投资者来说,业绩优秀的基金持股情况往往具有重要的指导意义。

从仓位情况来看,尽管目前已公布季报的基金在去年四季度末时的仓位较三季度出现普降,不过上述绩优基金却有多只选择加仓。例如,天弘永定成长在去年四季度的仓位为86.73%,较去年三季度末增加了11.62%,是上述基金中增仓最多的一只。招商制造业转型仓位也增加了11.49%,达到59.73%。嘉实低碳环保加仓幅度也不弱,去年四季度末其仓位已经达到92.8%,处于较高位,且相比三季度末则增加了8.96%。华宝兴业资源优选、中欧时代先锋、泓德战略转型、招商制造业转型仓位也略有增加。易方达资源行业仓位与前期持平。

不过,也有大幅减仓者,代表如万家瑞益。去年三季度末其仓位还达到59.36%,不过四季度该基金狂降仓位,已降至4%左右。可以说股票仓位已经几乎全部砍掉了。另一只业绩表现较好的万家双引擎也大幅减仓至10%以下。从现有数据看,万家瑞益基金经理高翰昆管理的基金股票仓位都非常低,可以看出该基金经理一定程度上的谨慎。2016年万家基金整体表现出色,旗下其余基金经理的仓位变化并没有这么大。

低估值真成长受青睐

从配置来看,《金融投资报》记者发现,除了大幅清仓的,上述业绩优秀的基金在去年四季度持仓方向变化不算大,且整体较为青睐低估值、有业绩支撑的板块和个股。

例如嘉实低碳环保在去年四季度减持了前期涨幅较大的个股,如长江电力、聚光科技、桂东电力等,但持仓方向仍然青睐环保、PPP、清洁能源,同时也配置了美的集团、晨鸣纸业这样的轻工消费类个股。其基金经理表示,在四季度报告期内,增加了低估值、具有一定增长潜力的个股的配置。

中欧时代先锋的配置重点则向供给侧改革、国企改革、周期股等方向倾斜,配置了电力设备、石化等板块。重仓股包括国电南瑞、中国石化、聚光科技、中集集团、万华化学、三一重工等。其基金经理在季报中表示关注三方面的结构性机会,第一是经济回升趋势下,看好中后周期的机械设备、化工等行业;第二是供给侧改革和国企改革背景下,重视传统行业中兼并重组的机会;第三是重视各个行业集中化、国产化趋势,关注“中国制造”走向“中国品牌”。从持仓结构来看,正与此相吻合。

天弘永定成长延续了前期的持仓风格,配置方向仍然是地产、汽车、家电等耐用消费品,也包括食品、白酒等日常消费品。其基金经理认为,在经济第一阶段景气上行的是生活资料,即面向个人消费者的衣食住行等行业。招商制造业转型则主要持有美丽中国概念、新能源、智能交通和工业4.0相关概念股,包括东方园林、大华股份、聚光科技、碧水源等。其基金经理在季报中表示,四季度在市场追逐举牌股的时候已经开始了对农业供给侧股票的布局。

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